商业研究

2020, No.516(04) 111-120

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企业研发投资的动态调整:平滑性或波动性
Dynamic Adjustment of R&D Investment:Smoothness or Volatility

杨灵;唐晓华;冯荣凯;

摘要(Abstract):

研发投资是企业自主技术创新的重要保障,其平滑性或波动性调整是研究企业研发行为的前提。本文以1990-2017年间1968家中国A股(非金融类)上市公司的非平衡面板数据为对象,通过考察目标研发水平来估算研发投资调整速度。证据表明,企业确实在追求目标研发投资水平,并根据内外部环境的变化而进行动态调整。这些结论无论是在公司规模、时间跨度还是在不同时间段上都具有稳健性,并且表明固定效应的部分调整模型与数据非常吻合。

关键词(KeyWords): 研发投资;研发平滑性;研发波动性;动态调整模型

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家自然科学基金青年项目,项目编号:71703105;; 教育部人文社会科学青年基金项目,项目编号:16YJC790017;; 辽宁省社科规划基金项目,项目编号:L18BJL00

作者(Author): 杨灵;唐晓华;冯荣凯;

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参考文献(References):

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